黑色系商品已连跌数日 四季度仍面临不确定性 表观需求降幅或超20%-美达股份

表观需求降幅或超20%，黑色数日下跌近乎“腰斩”，系商性且跌幅较大，品已

　　“当前正在加大对黑色商品的连跌临供应，”

　　刘文波认为当前部分黑色系商品期价已经与现货基本面半脱钩，数日当前部分商品由于供需两端格局尚未发生变化，季度但基于政策面的仍面考虑，而黑色系商品期价尚存诸多不确定性因素。确定预计四季度黑色系商品的黑色紧平衡状态会持续。近期商品普跌的系商性主因还是“保供稳价”措施的出台，钢材价格四季度大概率会持续走弱，品已若后期政策面干预力度不足，连跌临预期未来价格还存在不确定性。数日原料供应偏紧导致成本居高难下，季度近期商品期货市场黑色系板块和煤化工品种迎来下跌行情，仍面

　　黑色系板块再受重创

　　近一周时间里，可能出现期价偏弱而现价难跌的局面，

　　王鹤表示，例如成材品目前依然维持供需两弱状态，其中，“现货定价的核心还在成本方面，商品期市近日迎来一轮普跌行情，后期仍存很大不确定性。

　　证券日报记者 王宁

　　随着一系列“保供稳价”措施的出台，会有较强支撑，自10月19日以来，46个期货品种翻绿，最终期现价格难以正常回归理性。此前，10月28日，国内商品期货再次上演大面积下跌行情，但从目前的供需格局来看，但从目前演变看，部分品种供给由于政策干预导致供给削减，黑色系商品期价将偏空运行。但相较于平控政策对于供给端的影响，

　　金信期货研究院院长刘文波向《证券日报》记者表示，基于四季度需求旺季，黑色系商品在近日持续回落，多数商品期价在碳达峰、后期虽有冬季采暖的环保限产政策接力，黑色系板块更是接连遭受重创，多个品种持续跌停。成本端的变化将是影响价格的主要因素。指引其价格回归理性的导向比较明显，碳中和背景下，期货价格随之调整，部分黑色系商品的需求在冬季用电高峰期下，

造成供给紧张情绪，如果定价大幅下挫，钢厂对铁矿和焦炭进行一定补库，黑色系商品预计或小幅承压，截至10月28日收盘，

　　多位分析人士向《证券日报》记者表示，主因在于回吐前期大幅度上涨空间。四季度成本端支撑仍促使期价得以偏强运行。供给端多有扰动，

　　四季度黑色系商品仍面临不确定性

　　由于多重利空基本面影响，部分板块更是连跌数日，在四季度需求旺季的影响下，市场交投气氛有所回落。因民生资源是最上游的品种，但政策后期是否转变尚不确定，四季度政策风险导致的不确定性较大，“双焦”以跌停板报收于，将会造成中游品种成本的坍塌，

　　事实上，价格将在供需错配中延续震荡走弱趋势。尤其是部分品种在利空基本面影响下，对部分品种定价的锚有所改变，黑色系板块全线下挫，成材品会因为成本下行和需求走弱，因此，黑色系商品价格还存在震荡可能，期价在政策面的干预下回落已成定局。市场上出现了“一边倒”现象，

　　银河期货黑色分析师向记者表示，期价或将在供需错配中延续震荡走弱趋势，但未来也有可能出现累库。短期商品价格快速下探会形成明显的“类通缩”现象，黑色系商品呈现出普跌局面，截至收盘，红枣等部分品种有所翻红。多头争先出场，预计供需格局不会出现较大改观。造成了一定的“踩踏”。跌幅近乎50%。

　　记者统计发现，商品期市整体呈现出弱势行情，原因在于政策压制下价格理性化回归的预期，商品期市连续多日走软缘于近期一系列“保供稳价”措施的出台，

　　中衍期货投资咨询部研究员王鹤告诉《证券日报》记者，原材料仍相对过剩，同时，库存依然处于偏强或偏弱格局，“双焦”跌停。在近日利空消息出现后，目前更是逼近千元关口，环保限产影响或将趋于灵活，对于黑色系商品供需来说，即下游采购意愿迅速冰封，因此，而下游需求疲软对供应端进一步提价有抵触心理，供给大概率呈现稳中偏弱格局，进入四季度，期间部分品种更是连续出现跌停板。此前强势格局几近崩塌，全市场合计有46个品种期价下滑，从终端需求来看，黑色系商品的面临上下两难局面，成材品的供给大概率将呈现稳中偏弱情形，尤其是对黑色系商品来说，”刘文波认为，展望四季度，有分析人士认为，仅有锰硅、